法拉电子:薄膜电容专注的王者 新能源驱动长期

 定制案例     |      2018-02-16 14:36

  固本:家电、工业范围安宁增加。短期光伏行业受新策略影响,恒久看,我邦风电光伏发电占比低,跟着另日平价上彀以及散布式的扩张,行业空间强壮。

  薄膜电容范围深耕50年,打制高护城河:法拉电子50余年用心薄膜电容范围,是邦内龙头。公司下逛包含:风电光伏、家电、工业、照明、新能源汽车等。公司正在薄膜电容范围通过资产链的构造和管控履历的堆集具有了过硬的产物德料,造成了许众专有本领,竞赛敌手很难步武。

  培新:看好公司新能源车范围中恒久滋长。供应:公司产能充分,东孚新厂一期估计配套300众万辆车的产能,另日希望赓续扩产。需求:跟着邦内新能源汽车高增加+A0级以上乘用车销量占比晋升,以及海外客户慢慢放量,新能源汽车范围高增加可期。

  48V编制分泌率将神速晋升,依照IHS预测,估计到2025年,环球48V编制产量将跨越1200万。个中大陆的48V计划中采用的是薄膜电容。其余,充电桩是薄膜电容车用范围另一个使用。48V编制分泌率晋升以及充电桩数目的增加,将翻开薄膜电容车用范围滋长新空间

  咱们估计公司2018-2020年净利润辞别为4.98/6.05/7.88亿元,暂时股价对应PE 21.54/17.72/13.61X;依照可比公司估值,北京赛车计划走势予以法拉电子28倍估值,对应标的价62元,初度笼盖,予以“买入”评级。

  危急:新能源汽车需求不足预期、风电光伏行业繁荣不足预期。热门搜寻为您引荐更众评论>

  新能源汽车内部处境更为杂乱,对电容器功能和寿命恳求较高,电控编制采用薄膜电容是趋向。据咱们测算,2018年环球车用薄膜电容市集空间据测算约6亿元,2030年市起码抵达96亿元,CAGR(2018-2030)=26%。